而有些公司数次或者多次增发股票后，友谊其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，赛拜赛闪击首球它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。有意思的是，季前从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，季前货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，连胜即国际金融理论中的国家货币中性论。从货币是国家股权资本的视角看，凯恩国家发行货币就像企业发行股票。在伦敦经济学院，帕利我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、帕利默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

货币、尼亚银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，友谊但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，友谊那将错失经济繁荣，非常可惜。

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